宏观

过去10年全球债务增50% IMF警告金融稳定性风险上升

发布时间:2018-10-10 18:23:26 来源: 界面新闻 作者: 田思奇 责任编辑:张喆

0月10日(周三),国际货币基金组织(IMF)在巴厘岛年会上表示,2017年全球债务水准触及纪录高位182万亿美元,过去10年间增加50%。

IMF强调,宽松的货币政策继续支持经济增长。然而,过去六个月里,金融体系面临的短期风险有所增加。

如果新兴市场经济体面临的压力扩大和加剧,金融稳定风险可能会显著增加。IMF分析显示,在中期内,有5%的概率会发生新兴市场经济体债券投资外流超过1000亿美元的情况,大体类似于危机期间经历的外流规模。

其他一些因素也可能导致稳定风险急剧上升,包括贸易紧张局势更广泛地升级,英国脱欧未达成协议,对一些高负债欧元区国家财政政策的担忧加剧,以及发达经济体货币政策正常化步伐快于预期。

不过,当公共资产纳入考量后,情况看来没那么黯淡。IMF表示,半年一度的财政监测报告的新数据库显示,在占全球经济产出61%的31个国家中,资产净值相当可观——约101万亿美元,相当于其GDP的两倍。总资产中,略过半数属于公共法人资产,另一小半是石油或矿业等天然资源。

“一旦政府了解到公共资产的规模和性质,它们可能会更有效率地进行管理,”IMF在报告中表示,“更好的资产管理可能带来可观的收益。”

IMF表示,单是非金融业公共法人和政府金融资产的收入,每年可能就高达GDP的3%,相当于发达经济体每年的企业税收。

IMF在报告中表示:“一旦各国政府了解了公共资产的规模和性质,它们就可以开始更有效地管理公共资产。”

报告还指出,澳大利亚、新西兰和英国正在采取积极措施,针对未来债务的增长,更好地管理自己的资产。

例如IMF表示,提高政府所有的建筑使用效率,可以帮助降低租赁成本,英国已避开通胀保值债券,以降低英国央行债券组合面临的利率风险。报告称,合并各种政府金融资产的投资费用,也可以提高纳税人的回报。IMF指出,预算外债务和疲弱的企业表现将会是未来面临的风险。

这份报告对美国公共部门的资产施加了压力——这些资产主要集中在公共养老基金、抵押贷款和学生贷款上。报告发现,如果出现严重衰退、长期利率上升以及股票和房地产价格迅速下跌的情况,那么2020年美国公共部门资产净值的萎缩幅度将相当于GDP的26%。

在前一天发布的半年度《全球经济展望》中,IMF将2018年和2019年的全球经济增速预期从半年前的3.9%下调至3.7%。IMF警告称,全球多方贸易摩擦将在今年对全球经济增长造成打击,负面影响还将持续至2019年。

IMF指出:“不断升级的贸易紧张局势和从基于规则的多边贸易体系的潜在转移是对全球前景的重要威胁。自2018年4月发布《全球经济展望》以来,保护主义正从口头言论日益转化为实际行动。”




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