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天准科技业绩大变脸:净利润骤降八成

发布时间:2019-11-08 10:28:12 来源: 中国经济网 作者: 余飞 责任编辑:张月

  前三季度,天准科技与苹果公司及其供应商签订的订单金额为2.2亿元,同比下降40.16%;确认收入金额为1.73亿元,同比下降35.7%。

  登陆科创板之后业绩变脸如此之快,苏州天准科技股份有限公司(下称天准科技,688003.SH)也算开了先河。

  10月27日晚间,天准科技披露三季报。数据显示,今年前三季度,该公司实现营业收入2.95亿元,同比减少19.06%;净利润1541.81万元,同比减少80.12%。发布这份业绩骤降的三季报时,天准科技刚刚IPO三个多月。

  对于公司业绩的变化,天准科技称主要原因在与大客户苹果公司的订单下降。

  报告显示,前三季度,随着苹果公司整体在设备投入方面有所缩减,报告期内天准科技与苹果公司及其供应商签订的订单金额为2.2亿元,同比下降40.16%;确认收入金额为1.73亿元,同比下降35.7%。

  《投资时报》研究员注意到,天准科技业绩大变脸,不单纯是其大客户依赖症的爆发,也反映了其在科创板招股书表述中所含的“高科技水分”。

  苹果靠不住?大客户依赖爆发

  主要从事检测设备、测量仪器产销的天准科技,于2019年7月22日登陆科创板。

  在招股书的描述中,天准科技自称以机器视觉为核心技术,专注服务于工业领域客户,主要产品为工业视觉装备,如精密测量仪器、智能检测装备等,致力于以领先的人工智能推动工业转型升级。

  以服务生产制造企业为主的模式,让天准科技非常依赖大客户的订单。

  2016至2018年数据显示,天准科技对前五大客户的营业收入分别为8982.68万元、2.2亿元、3.57亿元,占当期营收比例节节攀升,从49.67%上升到70.28%。

  其中,苹果公司从2017年开始取代三星集团成为天准科技的第一大客户,源于苹果公司的收入占比从8.02%飙升到28.51%。

  苹果公司的订单对天准科技的业绩至关重要。招股书中称,天准科技是苹果公司玻璃及结构件检测设备的核心供应商,销售给苹果公司的玻璃及结构件检测装备直接集成于其生产流水线,并对完成生产的零部件全部执行检测工序。

  2016年到2018年,苹果公司直接采购加上苹果供应商捷普集团、欣旺达、蓝思科技等“苹果产业链”公司采购总量,合计占其当期营收的比例从49.98%飙升到76.09%。

  如此依赖大客户,让天准科技尝到了“苦果”。由于苹果公司及其供应商签订的订单金额同比下降4成,造成前三季度净利润同比大减。

  上市只有三个多月的天准科技,如此快速出现业绩波动,也让其招股书信批的透明度引人怀疑。

  在招股书对2019年上半年的主要经营情况预测中,天准科技并没有提到任何大客户订单变化的影响。根据招股书中业绩预测,2019年上半年其营业收入为1.9亿元,同比增加49.95%,保持持续增长,净利润为867万元,较上年同期增加55.26%。

  在三季报中天准科技称,由于苹果公司2019年度iPhone11系列产品设计上较2018年变化不大,新设备需求较少;同时受外部环境变化影响,设备投入意愿有所下降,导致苹果公司整体在设备投入方面,较2018年有一定程度的缩减。

  然而,这却与苹果公司的说法不一致。苹果公司表示,iPhone11在中国市场的销量“异常火爆”。而且苹果CEO库克日前也公开表示,iPhone11系列在中国市场的初步销售情况“非常好”,增长趋势也非常不错。

  同时,iPhone11是在9月中旬发布的,在产品推出之前生产线都已落地。对于苹果公司及其供应商对订单的缩减,天准科技的说法仍然有待验证。

  毛利率仍存差距

  随着净利润锐减,天准科技登陆科创板时被冠以“中国工业人工智能第一股”的光环也逐渐黯淡。

  在招股书中天准科技表示,公司在机器视觉算法、工业数据平台、先进视觉传感器、精密驱控技术等前沿科技领域不断投入研发,构筑和强化技术壁垒。然而,天准科技所谓的“技术壁垒”真的很强吗?

  今年前三季度,天准科技销售毛利率仅45.84%,较上年同期的50.09%下降4.25个百分点。其中,收入占比达62.28%的智能检测装备业务毛利率49.31%,较上年同期减少0.77%。同时,精密测量仪器和来自汽车制造业的智能制造系统业务毛利率分别为47.58%、22.51%,较上年同期分别减少2.65、19.06个百分点。

  《投资时报》研究员了解到,行业内比较知名的机器视觉和精密测量的公司包括康耐视、基恩士、海克斯康等美国、日本企业。

  比较来看,康耐视2018年的营业收入达55.3亿元,净利润为15亿元,毛利率达74.45%;基恩士的最近一财年营业收入为354亿元,净利润为136亿元,毛利率达82.35%,净利率为38.52%。

  天准科技的毛利率同业内知名的同类公司相比仍存差距。同时,在一些核心零部件上,天准科技也依赖基恩士等企业。

  招股书报告期内的前五名供应商情况显示,基恩士从2016年起一直是天准科技的第一大供应商,占公司当期材料采购总额的比例均超过10%。

  从基恩士原材料的种类来看,包括激光传感器、其他传感器、电气件等。其中,激光传感器及组件功能先进、单价高,也是天准科技核心零部件。此外,在颜色传感器、光谱共焦传感器两类核心零部件,天准科技也存在进口依赖。

  下游存在苹果公司及其供应商的大客户依赖,上游存在供应商的核心零部件依赖,夹在中游的天准科技虽然成功登陆了科创板,但是否能够顺利走下去重拾增长势头,看来还需要更实在的“技术壁垒”去加码。



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