观点

赵士勇:上市并不是企业最优选择,上市后将面临“三座大山”

发布时间:2018-12-06 11:51:36 来源: 今日头条 责任编辑:张芳军

在高层力挺之下,科创板又点燃了各地政府和企业的激情,各省市都在挖空心思搜索科创板资源,比如江苏苏州就挖掘出了国芯科技,一批间接参股的上市公司也鸡犬升天。

实际上对于中国企业来说,好像都是把上市当成最终的归宿,所有做企业的最终目的就是上市。

可是,上市真的就是最好的选择吗?浑水调研认为,真的不见得,在日渐成熟的中国股市,上市后将会面临越来越多的压力,如果利用不好,反而会压垮企业。

浑水调研认为,企业上市之后将面临“三座大山”的巨大压力。

第一,舆论压力。上市公司的另一个称谓是“公众公司”,顾名思义,你不再是个别股东的私产,而是所有投资者所共有。上市企业与普通企业最大的不同就是,你将会变成裸体人,暴露在所有人面前,你的企业管理、财务数据、股权关系等等,都必须公开出来。你的一举一动都会被所有投资者和新闻媒体关注,你的每一个不雅行为都会被舆论曝光,那怕是董事长在街上撞死了一只小动物都会被揪出来,你在股东会上每一句发言都会被报道出来,你向投资者许过的每一个承诺都将成为呈堂证供。

你想躲避或掩盖?不存在的!证券法规定你必须接受公司股东,那怕没有持有股份的新闻媒体、公众的质询和监督。

第二,业绩压力。在中国股市,上市公司都是天之骄子,对业绩是有要求的,如果没有拿得出手的业绩,那投资者是不会买账的。特别是那些被政府树立的典型标杆,更是亚历山大,一旦业绩达不到预期,就要被投资者和新闻媒体的口水淹没。上市公司每年要公布四次定期报告,这四次报告就像头上的刀刃一样,让老板和高管们疲于奔命。

什么?你们想稳扎稳打?不存在的!投资者等不了你们,你们必须每年增长每年盈利,否则就对不起那些狂热的韭菜们!特别是一些新兴前沿产业,市场前景不明,产品研发缓慢,收入不稳定,而上市后为了凑利润,无所不用其极,有的干脆偏离主业,干一些来钱快的生意。有的就动了邪念,开始财务造假。。。可是很多人不知道,财务造假的成本更是无底洞啊!

第三,合规压力。这个上过新三板的都是深刻体会啊!新三板没有盈利要求,所以前几年火爆得不成样子,什么阿猫阿狗都去挂个牌,逢人就说自己是上市公司,这个瞎话差点连自己都信了。可是没过两年就要哭了,一旦挂了牌,你就要聘请审计机构、法律中介、评估机构等等,所有财务信息必须要公开,你公司的钱再也不是你的。所以这两年大量企业要么比合规搞死了,要么主动摘牌,装逼装不下去了啊!

你还敢搞两本账?不存在的!税务局会找上门,审计机构也过不了关,谁敢为了那点费用帮你造假?这还只是新三板,如果是IPO,那还要严格十倍,各种合规成本也要增加十倍以上。保荐机构、承销商、持续督导机构、审计机构、法律服务这些每年都是七位数以上的费用,另外还要聘请独立董事,所有重大事项都要开股东会,所有参会人的差旅成本你也要掏。你要时刻与媒体打好交道,要时刻把各类投资机构和卖方分析师服侍好,砸钱是必须的!

这三座大山还是只是众多压力的一部分,上市不是你想上,想上就能上,更不是上了市就能解决所有问题的,所以在欧美发达国家,经常是退市的比上市的还多。浑水调研认为,对于不少企业来说,上市会带来三方面的负面影响

第一是急功近利。有些科技研发企业并没有形成市场规模,很多技术还不够成熟,营收并不稳定,还处于投入期,需要慢慢培育,轻业绩而重积累,等待厚积薄发。此时一旦被裹挟上市,每天眼一睁就要想怎么赚钱给投资者交代,你还怎么安心去搞研发?为了让财报好看点,企业不再专注原有业务,会去寻求更多短期效益。

第二是企业团队被上市冲昏头脑。在中国股市,上市就是一夜暴富,本来一群富有激情和梦想的年轻人在一起做一件有意义的事,本来说好同甘共苦的。一下突然上市了,大家一夜之间变成亿万富翁,试问谁能不飘飘然?谁还能坐的住?

第三打乱企业发展的自然规律。上市本应是水到渠成,企业融资的不同阶段都要完整经历,从天使投资、风险投资到PE,最后上市,只有自然生长瓜熟蒂落才是好果子,而靠化肥农药催长剂浇出来的,一定是先天不足的。有些企业才拿了天使轮,有些才进入风投,突然就要上市了,还被媒体捧成网红,这对企业就埋下了致命的种子。

我认为,企业的发展必须要尊重市场规律,要让企业在竞争中成长,在寂寞中摸索前行,而政府和社会要做的就是为他们创造公平和开放的经营环境,绝不是揠苗助长,更不能捧杀,否则现实的结果肯定会背离我们的初衷




国企网版权与免责声明:
  • ① ① 凡本网注明“来源:国企网或《国企》杂志”的所有作品,版权均属于国企网,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:国企网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
  • ② 凡本网注明“来源:XXX(非国企网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
  • ③ 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
网友评论

评论已有 0